[해외뉴스] 워런 버핏 포트폴리오의 73%가 이 5개 주식에 투자되어 있습니다.

 

[2022. 12. 31]

48시간 이내에 우리는 월스트리트에게 어려운 한 해의 페이지를 넘길 것입니다. S&P500 이 작년 27% 상승했지만 올해 20% 하락은 충격적이었습니다.
S&P 500이 약세장 영역에 확실히 타격을 가하고 있음에도 불구하고 억만장자 투자자 워런 버핏은 그의 회사 주식에서 2%의 긍정적인 수익을 내고 있습니다. 

워런 버핏은 포트폴리오 집중을 통해 이익을 얻었습니다. 버핏의 관점에서 다각화는 자신이 무엇을 하고 있는지 모를 때만 필요합니다. 1965년 초 이후 Berkshire Hathaway의 클래스 A(BRK.A) 주식에서 3,600,000% 이상의 수익률을 기록하면서 그가 무엇을 하고 있는지 확실히 알고 있습니다. 12월 26일 현재 Berkshire의 3,200억 달러 투자 포트폴리오 중 73%가 단 5개 주식에 투자되었습니다.

 

 

 애플 : 투자자산의 37.7%

 

Oracle of Omaha의 포트폴리오 집중에 대한 질문이 있다면 Berkshire Hathaway의 Apple 지분으로 답을 얻을 수 있습니다. 버핏이 주주들에게 보내는 연례 서한에서 버크셔의 "빅 4" 중 하나라고 부르는 애플은 버크셔의 투자 포트폴리오에서 약 1,207억 달러를 차지합니다.
Apple을 특별하게 만드는 것은 혁신입니다. iPhone은 10여 년 전에 스마트폰 혁명을 시작했습니다. 그러나 경쟁 심화에도 불구하고 2년 전 5G 지원 iPhone이 출시된 이후 미국 스마트폰 시장에서 Apple의 이미 지배적인 점유율이 증가했습니다. iPhone은 iPad 및 Mac과 함께 계속해서 소비자를 브랜드로 끌어들이는 제품입니다.
실제 제품의 성공 외에도 Apple의 CEO인 팀 쿡(Tim Cook)은 그의 회사가 구독 서비스로 진화하는 것을 감독하고 있습니다. Apple의 서비스 부문은 지속적인 두 자릿수 성장, 풍부한 영업 마진을 제공하며 가장 중요한 것은 실제 제품 교체 주기 동안 발생하는 수익의 기복을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
그러나 아마도 Buffett의 가장 큰 유혹은 투자자들에게 자본을 돌려주는 Apple의 프로그램일 것입니다. 상장 기업 중 가장 큰 배당금(연간 140억 달러 이상)을 자랑하며 2013년 초부터 보통주 5,540억 달러를 재매입했습니다.

 Bank of America : 투자자산의 10.5%

 

금융은 Buffett이 가장 좋아하는 투자 부문이므로 Bank of America (BAC -0.72% )가 Berkshire Hathaway의 두 번째로 큰 지분이라는 사실은 놀라운 일이 아닙니다. Buffett의 비밀 포트폴리오가 소유한 주식을 포함하여 10억 개 이상의 주식을 소유한 이 BofA 지분은 지난 주말 현재 335억 달러의 가치가 있습니다.
Buffett이 은행 주식을 좋아하는 한 가지 이유는 그들이 입증된 돈벌이 회사이기 때문입니다. 시간이 지남에 따라 미국 경제가 확장됨에 따라 은행은 대출과 예금(즉, 은행의 빵과 버터)을 늘림으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 이것은 일반적으로 배당금과 주식 환매를 포함하여 주주들에게 건전한 자본 반환을 초래합니다.
Bank of America의 명성에 대한 주장은 다른 미국 자금 센터 은행보다 금리에 더 민감하다는 것입니다. 연준이 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상함에 따라 이는 BofA의 순이자 수입이 전년 동기 대비 3분기에 27억 달러 추가로 상당히 증가했음을 의미합니다. 국가의 중앙은행도 금리 인상을 완료하지 않았으며 이는 Bank of America의 수익에 좋은 징조입니다.

 

 쉐브론 : 투자자산의 9.4%

Berkshire Hathaway의 투자 자산 중 예외적으로 많은 비율을 차지하는 세 번째 주식은 에너지 주식 쉐브론 (CVX) 입니다. 약 2년 만에 Buffett과 그의 팀은 Berkshire 포트폴리오 가치의 9.4%에 해당하는 Chevron의 지분 8.8%(Buffett의 비밀 포트폴리오 자산 포함)를 인수했습니다.
Buffett의 Chevron에 대한 상당한 투자는 원유와 천연 가스의천연가스의 지속적인 아웃퍼폼에 대한 내기로 보입니다. 러시아의 우크라이나 침공은 유럽의 에너지 수요에 의문을 제기했습니다. 한편 COVID-19 대유행으로 인해 석유 및 가스 회사는 자본 지출을 줄였습니다. 이러한 투자 부족과 유럽 에너지 원자재 공급의 불확실성을 감안할 때 원유 및 천연가스의 현물 가격이 당분간 높은 수준을 유지할 가능성이 매우 높습니다.
Chevron의 기록은 Buffett이 웃을 또 다른 이유입니다. 대부분의 대형 에너지 회사가 막대한 부채를 지고 있음에도 불구하고 Chevron의 3분기 순부채는 82억 달러로 2021년 말 순부채 257억 달러에서 감소했으며 부채 비율은 13%에 불과합니다. 즉, Chevron은 석유 및 가스 주식에서 재무 유연성이 뛰어나 올해 보통주 150억 달러를 환매할 수 있었습니다.

 코카콜라 : 투자자산의 8%

음료 대기업 코카콜라 (KO -1.03% ) 는 버핏의 네 번째로 큰 보유 주식이자 버크셔의 포트폴리오(34년 이상)에서 가장 오래 보유하고 있는 주식이기도 합니다. 버핏이 소유한 코카콜라 주식 4억 주의 시장 가치는 약 255억 달러입니다.
코카콜라 운영 모델의 아름다움은 매우 예측 가능하다는 것입니다. 미국 경제나 주식 시장이 아무리 나빠도 소비자들은 음주 습관을 그다지 바꾸지 않습니다. 경기 확장기에 콜라를 샀다면 불황이나 경기 침체기에도 콜라를 계속 살 가능성이 높다. 이는 회사의 견고한 영업 현금 흐름으로 이어집니다.
또한 Coke가 회사가 얻을 수 있는 한 지리적으로 다양하다는 것도 문제가 되지 않습니다. 북한, 쿠바, 러시아를 제외한 세계 모든 국가에서 활동하고 있다. 이는 선진 시장에서 예측 가능한 현금 흐름을 활용하고 신흥 시장에서 더 높은 유기적 성장 기회로부터 이익을 얻는다는 것을 의미합니다.
Berkshire Hathaway가 매년 7억 달러 이상을 벌어들이는 Coca-Cola의 인상적인 배당금은 월스트리트의 나쁜 해 동안 Buffett의 포트폴리오에서 또 다른 밝은 부분입니다. 코카콜라는 60년 동안 연간 기본 배당금을 인상해 왔습니다. 상장 기업 중 더 긴 연속 행진을 자랑할 수 있는 기업은 거의 없습니다.

 

 American Express : 투자자산의 7%

Berkshire의 포트폴리오에서 지나치게 많은 비율을 차지하는 다섯 번째이자 마지막 주식은 신용 서비스 회사인  American Express (AXP -0.60% ) 입니다. AmEx는 Berkshire Hathaway의 두 번째로 긴 보유 주식(1993년 이후)입니다.
American Express는 Bank of America와 같은 많은 뒷바람의 혜택을 받습니다. 연준이 금리를 인상할 때 신용 손실이 증가할 가능성이 있지만 AmEx는 카드 소지자의 미결제 잔액에 대한 순이자 소득 증가로 이러한 신용 손실을 상쇄하는 것 이상을 할 수 있는 기회가 있습니다. 침체된 경제는 일반적으로 금융주에 좋지 않은 징조이지만, 높은 인플레이션에 직면한 연준의 강요된 매파적 입장은 돛의 바람이 될 입니다.

 

 

참고
73% of Warren Buffett’s portfolio is invested in these 5 stocks
https://www.fool.com/investing/2022/12/30/73-warren-buffett-portfolio-invested-in-5-stocks/